Торговля фьючерсами

Торговля фьючерсами

Большинство инвесторов смело заявляют, что рынок фьючерсов представляет собой наиболее быстрорастущий финансовый сектор инвестиций в мире. Этому способствует широкий выбор разных стратегий и высокая ликвидность. Тем не менее, есть инвесторы, которые считают этот рынок довольно рискованным и сложным.

Что такое фьючерсы?

Фьючер фактически является производным финансовым инструментом, контрактом на приобретение/продажу базового актива в конкретный день в будущем, но при этом стоимость остается текущая рыночная. Получается, что предмет этого договора (базовый актив) – это акция, облигация, товар, валюта, процентная ставка, уровень инфляции, погода и многое другое.
Различные товары каждый день приобретают и продают тысячи трейдеров во всем мире. Ими движет одна цель – получить прибыль, посредством покупки товаров подешевле, и продажи их подороже. Главным образом, они торгуют фьючерсными контрактами исключительно со спекулятивной целью. То есть, крайне редко попадаются случаи, когда трейдер приобретая бумагу, на самом деле намерен получить либо предоставить указанный в нем товар.
Рассмотрим пример. Фермер высадил пшеницу. Стоимость пшеницы сегодня, условно, равняется 100 рублям за тонну. Условия благоприятные – согласно прогнозам метеорологов лето будет хорошим, а осень принесет отличный урожай. Такие условия, конечно же, станут причиной роста предложения на рынке и снижения стоимости. Но фермер не хочет продавать зерно осенью по 50 рублей за тонну. Для этого фермер находит покупателя, который готов купить 100 тонн зерна через полгода, однако по сегодняшней цене в 100 рублей. Таким образом, фермер становится продавцом фьючерсного контракта.
На сегодняшний день торговля фьючерсами осуществляется на срочном рынке Московской биржи – FORTS, где наиболее популярен фьючерс на индекс РТС. Объем мирового фьючерсного рынка на сегодняшний день существенно выше объема реальных торгов базовыми активами.
Любой фьючерсный контракт имеет собственную спецификацию – документ, который закрепляет сама биржа. В нем прописаны главные условия этого контракта:

  • наименование
  • тиккер
  • вид контракта (расчетный/поставочный)
  • число единиц базового актива на один фьючерс
  • срок обращения
  • дата поставки
  • минимальное изменение стоимости (шаг)
  • цена минимального шага.

Пример: фьючерс на индекс РТС сегодня торгуется под тиккером RIU3: RI – код базового актива; U – код месяца исполнения; 3 – код года выполнения сделки (последняя цифра). Боле детальная информация по спецификации коротких кодов фьючерсов на срочном рынке FORTS предоставлена на портале Московской Биржи.

Валютный фьючерс

Валютный фьючерс - это производный инструмент от базовых валют. Валютные фьючерсы также торгуются сделками с датами истечения. В таком контексте сделка фактически является временным периодом в три месяца, квартал. На протяжении года торгуются четыре контракта, каждый из них имеет свое обозначение:

  • сентябрьский. Выполняется с 15 июня по 15 сентября U
  • декабрьский. Выполняется с 15 сентября по 15 декабря Z
  • мартовский. Выполняется с 15 декабря по 15 марта H
  • июньский. Выполняется с 15 марта – 15 июня M.

Валютные фьючерсы в отличие от валютных пар имеют собственный тикер, торговую площадку и дату истечения контракта. В тоже время они позволяют осуществить анализ объема, поступающего в рынок напрямую с "пола" биржи. Однако график валютного фьючерса очень схож с графиком валютной пары, потому что фьючерс – является производным инструментом от базовой валюты.

Кто торгует фьючерсами?

По традиции, трейдеров делят на две группы:

  • хеджеры пользуются фьючерсным рынком для того, чтобы управлять ценовыми рисками
  • спекулянты берут такие риски на себя (выкупают их) с целью получения прибыли от благоприятных ценовых колебаний.

При помощи фьючерсов хеджеры управляют своими рыночными рисками, но рынка не было бы как такового без участия спекулянтов. Благодаря им обеспечивается объем рыночной ликвидности, позволяющий хеджерам входить и выходить из рынка с наивысшей эффективностью.
Хеджеры имеют позиции на наличном рынке главного (базового) товара (актива). Форекс фьючерсы нужны им для того, чтобы снизить или свести к минимуму риск неблагоприятного изменения цен. Например, авиакомпании страхуют цену топлива, ювелирные компании страхуют цену драгоценных металлов. Таким образом, компаниям проще осуществлять управление ценовыми рисками, и стабилизировать цену изготавливаемой продукции.
Большая часть спекулянтов - обычные люди, которые осуществляют торговлю собственные деньги. Электронные системы помогли индивидуальным трейдерам попасть на биржу, улучшив доступ к стоимости и торговым данным.
Частные трейдерские компании или проп-конторы также торгуют фьючерсами. Их прибыль – результат работы их трейдеров на рынке. Такие компании проводят обучение для трейдеров и выделяют средства. Обязательным условием для трейдеров является проведение большого количества сделок в день.
Хедж-фонды являются инвестиционными портфелями, которыми управляют, при помощи расширенных инвестиционных стратегий, чтобы максимизировать финансовый результат в отношении одного рыночного актива.

Экспирация фьючерсов

Экспирация фьючерсов является процедурой завершения обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Проще говоря – это день, в который будут исполнены обязательства по фьючерсу. День экспирации каждой фьючерсной сделки зафиксирован в соответствующей спецификации. Спецификация представляет собой документ, который регламентируется биржей. В нем прописаны основные условия сделки.
Чаще всего экспирация фьючерсов осуществляется 15 числа месяца и года исполнения. Если 15 число выпадает на выходной день, то экспирацию проводят в ближайший после 15 числа рабочий день.
Дату экспирации можно узнать из кода фьючерсного контракта. Любой фьючерс обладает двумя видами кодов – краткий и полный. Хотя информация в них заложена одна и та же.
Рассмотрим пример фьючерса на индекс РТС:

  • полный код «RTS-12.18» говорит о том, что сделка на RTS подлежит исполнению в декабре 2018 года
  • краткий код «RIZ2» расшифровывают таким образом: «RI» – следка на RTS, «Z» – Декабрь, «8» – последняя цифра года (в данном случае 2018).

Традиционно период «жизни» российских фьючерсных контрактов достигает трех месяцев. С моментом приближения даты экспирации торговые обороты по заканчивающемуся контракту снижаются и плавно перемещаются в следующий по сроку окончания фьючерс.

Хеджирование фьючерсами

Хеджирование фьючерсным контрактом представляет собой процедуру на рынке фьючерсов, похожую по характеристикам на позицией инвестора. Однако значение имеет противоположное. Главная задача – защитить от рыночных рисков на товарной или фондовой биржах.
Этот процесс происходит при участии расчетных палат, которые выступают посредниками, обеспечивающими реализацию обязательств двумя сторонами сделки (продавцом и покупателем). Кроме этого расчетные палаты занимаются гарантированием обезличенности операций.
Хеджирование фьючерсным контрактом довольно востребовано в среде импортеров и экспортеров разных товаров. Возможностью получить дополнительную прибыль за короткий промежуток времени не пренебрегают и спекулянты, принимающие активное участие в подобных сделках. Работать с фьючерсами можно посредством самых разных платформ. На наш взгляд самой удобной и надежной сегодня можно назвать торговую платформу "Аврора" от компании United Traders.
Прибыль или убыток в процессе хеджирования фьючерсным контрактом определяется базисным риском, размер которого равен разнице наличной стоимости выбранного актива и его фьючерсной стоимости на момент закрытия сделки хеджирования. Выбирая фьючерсный контракт нужно оценить и еще один параметр – отношение между главным риском и ликвидностью инструмента. При использовании сделок, имеющих высокую ликвидность, повышается и риск, и наоборот.
Все операции хеджирования, в которых используются фьючерсные контракты, условно делят на три вида:

  • продажа фьючерсной сделки или «короткий хедж». У участника рынка есть на руках определенный актив и он намерен продать его в будущем. Таким методом активно пользуются продавцы реальных товаров, защищающие свои активы от снижения рыночной стоимости и, как следствие, уменьшающие риски убытков 
  • покупка фьючерсной сделки или «длинный хедж». В таком случае задача инвестора заключается в приобретении какого-либо актива в будущем. При помощи такой операции он защищается от возможного увеличения цены выбранного актива
  • кросс-хеджирование – это приобретение или продажа фьючерсной сделки на аналогичный по своим параметрам базисный актив.

Любая операция по хеджированию осуществляется в два этапа. На первом этапе - инвестор открывает позицию по выбранной фьючерсной сделке. На втором этапе – инвестор закрывает открытую позицию при помощи обратной операции. Классическое хеджирование предполагает, что контракты на обе позиции идентичны, они предусматривают один месяц поставки и объем.

Похожие статьи
Торговля на валютном рынке форекс в режиме реального времени
Трейдинг на рынке Forex имеет множество преимуществ, чем и привлекает многих людей.
13 августа
Торговые системы форекс
ArtexTrade – это компания трейдеров, которая может осуществить мечту каждого человека и сделать так, чтобы прибыль поступала на его счет даже не ежедневно, а ежечасно.
04 августа